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黄春梅专栏─投资基金,选择买贵货还是便宜货?
01/11/2020    

让我们来玩个游戏。

打开基金公司网页,基金A过去3年年回酬10%,基金B -6% ,你会选择投资哪一个?

相信吗?99.9%的投资者,会选择基金A,只有那零星的0.1%,会选择基金B。
为什么?

投资基金,选择买贵货还是便宜货?

因为他们会以为,选择基金就像选择定期存款利率一样,回酬越高越好。

所以那些负回酬的,会亏钱呀,当然要避而远之。

但这个思维,其实非常错误。

    我常常告诉那些选择基金A的顾客,你现在看到它的过往3年年回酬是每年10%,代表它的价钱其实贵了30%,所以你现在其实是买在高价了。

但若你看到过往3年年回酬是-6%,代表它比之前便宜了很多,站在投资收益的角度,这个其实才是所谓的大跌后的沧海遗珠。

这也延续了上周我们谈的,基本面大师冷眼为何不主张买大众银行和马银行,因为跌得不够多,所以起也起不多,套在基金投资,是一样的道理。

但你可能又想,跌这么多,会不会是管理问题,那未来要起也很难呀。

这个顾虑套在股票,是有道理的,因为你买的是一家公司,这家公司真的极可能在突如其来的风暴下,一蹶不振。

但基金不一样,它投资的是某市场最好的一篮子公司,基金经理会确保这些公司的基本面没有问题,只是大市影响,让基金难以有所表现。

所以只要你看到基金回酬负数,其实代表现在价钱更加便宜,价值上也更加划算,那此时不买,更待何时?

话说回来,如果你才开始要投资,这样的理念,应该很容易接受,但如果你是那个三年前开始投资基金B的人,到今天还是负数,就不那么容易接受这个概念了。


可是,道理其实还是一样的,股市本来就是上上下下的,在长长的投资坡道里,下行本来就是投资的必经之路,那现在其实就是我们期待已久的买便宜货时期,耐心持续,必然看到收获。


黃春梅專欄
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